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65Mn钢板供需面的边际变化偏空

来源:www.q345gb.com 时间:2017/5/17 3:16:40 浏览:

  2016年可称为供给侧结构性改革元年,焦炭作为黑色板块中的“弹簧”起到缓冲器的作用,随着高利润驱动供需状态达到平衡,缓冲器作用减弱。笔者认为,今年焦炭主要以利润修复、需求驱动为主线,考虑到每年春季为基建、房地产开工时间,结合民工返程及工地恢复周期,预计到2月底焦炭库存消化力度较弱,供需矛盾仍将持续。

  库存指标可以在一定程度上反映供需格局的变化。****数据显示,焦煤港口库存总计为264.8万吨,环比明显上升,同比下降20.8%;大中型钢厂焦煤平均库存可用天数为17.5天,环比、同比均有所回升;样本独立焦化厂焦煤总库存为309.7万吨,环比明显下降,同比增长3.7%。当前钢厂焦煤库存积累,焦化厂库存则有所下降,中间环节库存继续上升,库存变化对焦煤期价的影响中性偏空。我们认为,短期内预期转变是导致焦煤期价大跌的直接诱因,而供需格局及库存变化给期价带来一定压力,焦煤调整将持续

  要想分析焦煤需求,焦炭生产和钢铁生产都需要关注。2016年11月以后,全国高炉开工率持续下滑,一度创出历史新低,符合传统的季节性特征,但焦煤需求收缩并不明显,焦炭2016年的累计产量为44911万吨,同比增长0.6%。总之,由于政策调整,焦煤供给在上升,需求也有所增长。虽然长期积累的供需缺口尚未填补,但2016年12月的供给增量明显高于需求增量,单月出现供过于求的格局。也就是说,在330个工作日政策持续的情况下,65Mn钢板供需面的边际变化偏空。